Shein: Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ κάνει το μεγάλο χρηματιστηριακό της ντεμπούτο η Shein, εγκαταλείποντας ουσιαστικά την πολυετή προσπάθειά της να εισαχθεί στις αγορές της Νέας Υόρκης ή του Λονδίνου.
Η επιλογή του Χονγκ Κονγκ δεν αποτελεί απλώς μια χρηματιστηριακή απόφαση. Αντικατοπτρίζει, σύμφωνα με πηγές του Reuters που γνωρίζουν την υπόθεση, τη νέα στρατηγική της εταιρείας να ενισχύσει τους δεσμούς της με την Κίνα και να αναδείξει τον ρόλο της στην κινεζική οικονομία.
Η Shein είχε μεταφέρει την έδρα της στη Σιγκαπούρη το 2021, σε μια προσπάθεια να ενισχύσει το διεθνές προφίλ της. Ωστόσο, η εταιρεία παρέμενε στενά συνδεδεμένη με την Κίνα, όπου βρίσκονται μεγάλο μέρος της παραγωγικής της αλυσίδας και περίπου το 80% του εργατικού δυναμικού της.
Δύο αποτυχημένες προσπάθειες στη Δύση
Η εταιρεία είχε αρχικά επιδιώξει να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και στη συνέχεια στράφηκε προς το Λονδίνο. Οι προσπάθειες αυτές όμως, προσέκρουσαν μεταξύ άλλων στις απαιτήσεις και τις εγκρίσεις των κινεζικών αρχών.
Η κινεζική ρυθμιστική αρχή κεφαλαιαγοράς είχε λόγο στην υπόθεση λόγω της σημαντικής δραστηριότητας της Shein στην Κίνα, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία είναι καταχωρισμένη εκτός χώρας.
Η Shein αποφάσισε τελικά να αλλάξει πορεία και να προετοιμάσει την εισαγωγή της στο Χονγκ Κονγκ.
Στο πλαίσιο αυτής της προσπάθειας, ο ιδρυτής της εταιρείας, Sky Xu, άρχισε να έχει πιο ενεργό ρόλο στις επαφές με τις κινεζικές αρχές και την αγορά κεφαλαίων. Ο ίδιος μάλιστα, παρόλο που σπάνια πραγματοποιεί δημόσιες εμφανίσεις, συμμετείχε τον Φεβρουάριο σε επιχειρηματικό φόρουμ στην επαρχία Γκουανγκντόνγκ, την καρδιά της παραγωγικής δραστηριότητας της Shein.
Εκεί ανακοίνωσε επενδύσεις ύψους 1,5 δισ. δολαρίων, υπογραμμίζοντας τη δέσμευση της εταιρείας να ενισχύσει την παρουσία της στην περιοχή. Παράλληλα, η Shein δημιούργησε νέο κέντρο έρευνας και ανάπτυξης στη Ναντζίνγκ, την πόλη όπου ιδρύθηκε το 2012.
Το μήνυμα προς το Πεκίνο
Οι κινήσεις αυτές φαίνεται ότι είχαν έναν ευρύτερο στόχο: να πείσουν τις κινεζικές αρχές ότι, παρά το διεθνές της προφίλ, η Shein παραμένει βαθιά συνδεδεμένη με την κινεζική οικονομία.
Αξιωματούχοι της Γκουανγκντόνγκ φέρονται να παρουσίασαν τη Shein στην κεντρική κυβέρνηση ως σημαντικό εργοδότη και δημιουργό θέσεων εργασίας.
Η εταιρεία, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, προσπάθησε επίσης να διαφοροποιήσει τη δραστηριότητά της από τον έντονο ανταγωνισμό που χαρακτηρίζει το ηλεκτρονικό εμπόριο στην κινεζική αγορά.
Ένα ακόμη επιχείρημα ήταν ότι η Shein δεν πουλά τα προϊόντα της στην Κίνα. Αντίθετα, το επιχειρηματικό της μοντέλο βασίζεται σχεδόν αποκλειστικά στις διεθνείς αγορές, δημιουργώντας εισροές συναλλάγματος στην κινεζική οικονομία.
Από «παγκόσμια» εταιρεία ξανά στις κινεζικές ρίζες
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί στροφή για μια εταιρεία που επί χρόνια επένδυε στην εικόνα μιας πραγματικά παγκόσμιας επιχείρησης.
Η μεταφορά της έδρας στη Σιγκαπούρη αποτέλεσε χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της στρατηγικής. Παράλληλα, η Shein είχε αναπτύξει παραγωγικές συνεργασίες και δραστηριότητες σε χώρες όπως η Βραζιλία και η Τουρκία, ενώ είχε εξετάσει ακόμη και επενδύσεις σε παραγωγικές μονάδες στην Ευρώπη και τη Βρετανία.
Ωστόσο, η ισχυρή εξάρτηση από την κινεζική εφοδιαστική αλυσίδα έκανε δύσκολη την προσπάθεια να αποσυνδεθεί πλήρως από τη χώρα.
Στο ενημερωτικό δελτίο για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, η ίδια η Shein χαρακτηρίζει την Κίνα ως βασικό πυλώνα του παγκόσμιου συστήματος logistics και διανομής της.
«Η Shein προσπάθησε να παρουσιάσει τον εαυτό της ως κοσμοπολίτικη εταιρεία», σχολίασε ο Curtis Milhaupt, καθηγητής Νομικής στο Stanford, εκτιμώντας ότι η προσπάθεια αποστασιοποίησης από τις κινεζικές ρίζες της τελικά δεν απέδωσε.
Η πίεση από ΗΠΑ και Ευρώπη
Την ίδια στιγμή, το περιβάλλον στις δυτικές αγορές έγινε ολοένα πιο δύσκολο για τη Shein.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η εταιρεία αντιμετώπισε πιέσεις σχετικά με την προέλευση των προϊόντων της και καταγγελίες που συνδέονται με πιθανή χρήση καταναγκαστικής εργασίας στην εφοδιαστική της αλυσίδα.
Αμερικανοί νομοθέτες είχαν ζητήσει αυστηρότερους ελέγχους πριν από οποιαδήποτε εισαγωγή της Shein στο αμερικανικό χρηματιστήριο.
Παράλληλα, η Ευρώπη ενίσχυσε την πίεση προς τις πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου χαμηλού κόστους. Οι ευρωπαϊκές αρχές έχουν εκφράσει ανησυχίες για τον ανταγωνισμό από εταιρείες όπως η Shein, ενώ έχουν υπάρξει και περιστατικά που οδήγησαν σε ελέγχους και κυβερνητικές παρεμβάσεις.
Σημαντική πρόκληση αποτέλεσε επίσης η αλλαγή των κανόνων για τις μικρής αξίας αποστολές. Η κατάργηση ή ο περιορισμός των απαλλαγών από δασμούς στις ΗΠΑ και η αντίστοιχη ευρωπαϊκή πολιτική περιορίζουν ένα από τα πλεονεκτήματα του επιχειρηματικού μοντέλου της Shein, το οποίο βασίζεται σε εκατομμύρια μικρές αποστολές απευθείας προς τους καταναλωτές.
Μικρότερη αποτίμηση, αλλά μεγάλη συμβολική σημασία
Η Shein αναμένεται να αντλήσει περίπου 1,7 δισ. δολάρια από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, με αποτίμηση περίπου 26,5 δισ. δολαρίων.
Το ποσό είναι σημαντικά χαμηλότερο από την αποτίμηση που είχε πετύχει η εταιρεία λίγα χρόνια νωρίτερα, όταν η αξία της είχε ξεπεράσει τα 100 δισ. δολάρια.
Η επιλογή του Χονγκ Κονγκ, ωστόσο, έχει μεγαλύτερη σημασία από τους αριθμούς της ίδιας της εισαγωγής.
Σε μια περίοδο αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων ανάμεσα στην Κίνα και τη Δύση, η εταιρική ταυτότητα και η σχέση μιας επιχείρησης με μια συγκεκριμένη χώρα φαίνεται να επηρεάζουν ολοένα περισσότερο το πού μπορεί να αντλήσει κεφάλαια.
Για τη Shein, η εισαγωγή στο Χονγκ Κονγκ μοιάζει έτσι με έναν συμβιβασμό αλλά και με μια νέα στρατηγική επιλογή: η εταιρεία παραμένει παγκόσμια ως προς τους πελάτες και τις πωλήσεις της, αλλά επιλέγει πλέον να αναδεικνύει περισσότερο τις κινεζικές ρίζες της.
Η πορεία από τη Σιγκαπούρη στη Νέα Υόρκη, από εκεί στο Λονδίνο και τελικά στο Χονγκ Κονγκ αποτυπώνει, με χαρακτηριστικό τρόπο, πόσο δύσκολο έχει γίνει για μια εταιρεία με βαθιές παραγωγικές ρίζες στην Κίνα να θεωρείται απλώς «παγκόσμια» σε μια εποχή αυξανόμενου γεωπολιτικού ανταγωνισμού.
Θα μπορούσε επίσης να στηθεί με πιο οικονομικό/χρηματιστηριακό ύφος ή με πιο δυνατό headline και lead για ειδησεογραφικό site.
Πηγή: skai.gr
