Σαφές μήνυμα προσοχής ως προς τις επόμενες κινήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στα επιτόκια στέλνει ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, την ώρα που η νέα έξαρση του πληθωρισμού και οι γεωπολιτικές αναταράξεις επαναφέρουν στο προσκήνιο το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής
Σε συνέντευξή του στο Κανάλι της Βουλής και στη δημοσιογράφο Αλεξία Κουλούρη, ο κ. Στουρνάρας εξηγεί γιατί είχε καλέσει την ΕΚΤ να μη βιαστεί στις αποφάσεις της. «Είπα να είμαστε προσεκτικοί», σημειώνει, αναγνωρίζοντας παράλληλα ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων επηρεάζουν άμεσα τον δανεισμό. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ο ίδιος τοποθετεί στην κορυφή των προτεραιοτήτων των κεντρικών τραπεζών την αντιμετώπιση του πληθωρισμού, επισημαίνοντας ωστόσο ότι η σημερινή άνοδος των τιμών είναι αποτέλεσμα ενός σύνθετου συνδυασμού παραγόντων. Από τη μία πλευρά βρίσκεται η ενεργειακή κρίση και η στενότητα στην προσφορά ενεργειακών προϊόντων, λόγω των πολεμικών συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία, και από την άλλη η ισχυρή ζήτηση, η δημοσιονομική επέκταση σε αρκετές χώρες και οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Γιατί η Ελλάδα έχει υψηλότερο πληθωρισμό
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η εξήγηση που δίνει ο διοικητής της ΤτΕ για τη διαφορά του ελληνικού πληθωρισμού από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Αναφερόμενος στα στοιχεία του Αυγούστου, σημειώνει ότι ο πληθωρισμός ήταν 3,8% στην Ελλάδα έναντι 3,2% στην Ευρώπη. Κατά την εκτίμηση της Τράπεζας της Ελλάδος, η διαφορά των 0,6 ποσοστιαίων μονάδων οφείλεται κυρίως στην υπερβάλλουσα ζήτηση στην ελληνική οικονομία. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Όπως εξηγεί, η ζήτηση στην Ελλάδα ξεπερνά την παραγωγική δυνατότητα της οικονομίας, με τον ιδιαίτερα ισχυρό τουρισμό να αποτελεί έναν από τους παράγοντες που τροφοδοτούν αυτή την εικόνα. Χρησιμοποιεί μάλιστα ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα: σε μια χώρα περίπου 10 εκατομμυρίων κατοίκων, για σημαντικό μέρος του έτους η παρουσία των τουριστών αυξάνει δραστικά τον πληθυσμό που καταναλώνει αγαθά και υπηρεσίες. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ο κ. Στουρνάρας προειδοποιεί παράλληλα για τον κίνδυνο παγίωσης των πληθωριστικών προσδοκιών, παραπέμποντας στην εμπειρία της δεκαετίας του 1970. Για τον ίδιο, ακόμη και όταν ο πληθωρισμός ξεκινά από ένα σοκ στην προσφορά, οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να θεωρούν δεδομένο ότι θα υποχωρήσει αυτόματα. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
«Πρέπει να δοθεί έμφαση στους ευάλωτους»
Στο μέτωπο της ακρίβειας, ο διοικητής της ΤτΕ αναγνωρίζει ότι υπάρχουν πολίτες που δυσκολεύονται να ανταποκριθούν στο αυξημένο κόστος ζωής.
Υποστηρίζει ότι σε όρους μέσων όρων ο πραγματικός μισθός έχει αυξηθεί, αλλά προσθέτει ότι «πολλοί συμπολίτες μας δεν τα βγάζουν πέρα». Για αυτές τις ομάδες θεωρεί αναγκαία τη στόχευση της κοινωνικής πολιτικής στους οικονομικά ευάλωτους, ιδιαίτερα σε όσους οι μισθολογικές αυξήσεις δεν επαρκούν για να καλύψουν την ακρίβεια ή βρίσκονται εκτός αγοράς εργασίας. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ταυτόχρονα, θέτει ως βασική προϋπόθεση τη διατήρηση της δημοσιονομικής πειθαρχίας. Κατά τον ίδιο, μια δημοσιονομική εκτροπή θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερα επιτόκια, απώλεια των αναβαθμίσεων της ελληνικής οικονομίας και αύξηση του κόστους δανεισμού. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ο επόμενος στόχος είναι η κατηγορία «Α»
Ο κ. Στουρνάρας θέτει ως επόμενο μεγάλο ορόσημο για την ελληνική οικονομία την περαιτέρω αναβάθμιση της πιστοληπτικής της αξιολόγησης και την είσοδο στην κατηγορία «Α».
Για να επιτευχθεί αυτό, προτάσσει τη συνέχιση της δημοσιονομικής υπευθυνότητας και την επιτάχυνση των μεταρρυθμίσεων, με ιδιαίτερη έμφαση στους θεσμούς και στη λειτουργία της Δικαιοσύνης. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Επανέρχεται μάλιστα αργότερα στη συνέντευξη στον ίδιο στόχο, αναφέροντας ότι η χώρα πρέπει να συνεχίσει με την ίδια δημοσιονομική υπευθυνότητα, να ενισχύσει περαιτέρω τις τράπεζες και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και να προωθήσει μεταρρυθμίσεις σε Δικαιοσύνη, Παιδεία, έρευνα και τεχνολογία. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ιδιαίτερη αναφορά κάνει και στο όφελος από την επενδυτική βαθμίδα. Σύμφωνα με τον ίδιο, μόνο από τη μείωση του spread έναντι του γερμανικού ομολόγου το όφελος πλησιάζει τη μία ποσοστιαία μονάδα, την οποία αντιστοιχίζει σε περίπου €3,4 δισ. επί χρέους €340 δισ. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
«Δεν είμαστε πια μόνο τουρισμός και ναυτιλία»
Σημαντικό μέρος της συνέντευξης αφορά το παραγωγικό μοντέλο της Ελλάδας. Ο διοικητής της ΤτΕ υποστηρίζει ότι αυτό έχει ήδη αλλάξει σημαντικά μετά την οικονομική κρίση.
Όπως αναφέρει, οι ελληνικές εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών ξεπερνούν πλέον το 40% του ΑΕΠ, έναντι περίπου 20% παλαιότερα, ενώ επισημαίνει την παρουσία ισχυρών ελληνικών επιχειρήσεων στη χημική βιομηχανία, στα φάρμακα, στα τσιμέντα, στη χαλυβουργία και στην παραγωγή σωλήνων. «Δεν είμαστε πια μόνο τουρισμός και ναυτιλία», σημειώνει χαρακτηριστικά. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Το πρόβλημα, σύμφωνα με τον ίδιο, είναι ότι παρά την ενίσχυση των εξαγωγών, η Ελλάδα εξακολουθεί να πραγματοποιεί πολύ υψηλές εισαγωγές. Ένα πεδίο στο οποίο βλέπει δυνατότητα ουσιαστικής βελτίωσης είναι η ενέργεια. Η αύξηση των επενδύσεων σε δίκτυα και συστήματα αποθήκευσης θα μπορούσε, όπως εκτιμά, να περιορίσει τις εισαγωγές καυσίμων και να βελτιώσει το εξωτερικό ισοζύγιο. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Το πρόβλημα της αποταμίευσης
Ο κ. Στουρνάρας στέκεται ιδιαίτερα και στη χαμηλή αποταμίευση των ελληνικών νοικοκυριών, αναφέροντας ότι εμφανίζεται αρνητική. Διευκρινίζει, πάντως, ότι η ΤτΕ εξετάζει μαζί με την ΕΛΣΤΑΤ πιθανές αδυναμίες στα στοιχεία, καθώς μέρος της αποταμίευσης των νοικοκυριών ενδέχεται να καταγράφεται στις επιχειρήσεις.
Ακόμη και με αυτή την επιφύλαξη, επισημαίνει ότι η συνολική ιδιωτική αποταμίευση παραμένει χαμηλή σε σχέση με τις επενδυτικές ανάγκες της οικονομίας. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Χαρακτηριστική είναι και η σύγκριση που κάνει στον ασφαλιστικό τομέα: τα ασφάλιστρα στην Ελλάδα αντιστοιχούν περίπου στο 3,5% του ΑΕΠ, όταν στην υπόλοιπη Ευρώπη βρίσκονται στο 8%, συνδέοντας το ζήτημα της αποταμίευσης και με το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Ψηφιακό ευρώ και κρυπτονομίσματα
Ιδιαίτερα αιχμηρός εμφανίζεται ο διοικητής της ΤτΕ απέναντι στα κρυπτονομίσματα, ενώ ταυτόχρονα προαναγγέλλει τη νέα εποχή που δημιουργεί το ψηφιακό ευρώ.
Όπως εξηγεί, το ψηφιακό ευρώ θα αποτελεί χρήμα κεντρικής τράπεζας σε ηλεκτρονική μορφή και δεν πρέπει να συγχέεται με τις κάρτες. Στόχος είναι να συμπληρώνει τα μετρητά και να επιτρέπει στην κεντρική τράπεζα να διατηρεί άμεση σχέση με τους πολίτες και στην ψηφιακή εποχή. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Για τα κρυπτονομίσματα η θέση του είναι πολύ πιο αυστηρή. Τα χαρακτηρίζει «βλαβερά» και, κατά την προσωπική του εκτίμηση, «εργαλεία κερδοσκοπίας». Διαχωρίζει, ωστόσο, τα ίδια τα crypto από την τεχνολογία πάνω στην οποία βασίζονται, σημειώνοντας ότι οι κεντρικές τράπεζες αξιοποιούν τεχνολογίες όπως το DLT και το tokenization για τον εκσυγχρονισμό των χρηματοοικονομικών συναλλαγών. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Η τεχνητή νοημοσύνη έχει ήδη αρχίσει να εφαρμόζεται και στην Τράπεζα της Ελλάδος, τόσο στα πληροφοριακά συστήματα όσο και στην οργάνωση της εργασίας. Ο κ. Στουρνάρας προειδοποιεί, πάντως, ότι οι νέες τεχνολογίες αυξάνουν και τις απαιτήσεις για κυβερνοασφάλεια, καθώς μελλοντικές επιθέσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν προσωρινή διακοπή λειτουργίας κρίσιμων συστημάτων. 01.10.2026 Συνέντευξη του Διοι…
Συνολικά, το μήνυμα που εκπέμπει ο διοικητής της ΤτΕ είναι διπλό: η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε σαφώς ισχυρότερη θέση σε σχέση με τα χρόνια της κρίσης, όμως το νέο διεθνές περιβάλλον υψηλού ενεργειακού κόστους, πληθωρισμού και αυξημένων επιτοκίων απαιτεί προσεκτικές κινήσεις, δημοσιονομική πειθαρχία και συνέχιση των μεταρρυθμίσεων. Για την Ελλάδα, το επόμενο ορόσημο που θέτει είναι σαφές: η μετάβαση από την επενδυτική βαθμίδα στην πιστοληπτική κατηγορία «Α»
